“华为系”加速冲刺资本市场
2026 年的资本市场，“华为系”集中亮相。半个月前，思格新能源正式登陆港交所主板，上市首日股价暴涨超 103%，市值突破千亿港元，公开发售获 1102 倍超额认购，冻结资金超 3500 亿港元，创下 2026 年港股 IPO 认购倍数与冻资规模双纪录。这家成立不足 4 年的储能企业，从零到全球分布式光储一体机市场份额第一，仅用了两年时间。
在思格新能之前，算力巨头超聚变已于 2026 年 1 月启动上市辅导，4 月完成辅导验收。这家脱胎于华为 X86 服务器业务的企业，2024 年营收突破 435 亿元，估值超 600 亿，正冲刺 A 股。2026 年 2 月，毫米波雷达供应商承泰科技赴港 IPO 获得证监会备案，剑指“毫米波雷达第一股”。
超聚变于 2021 年 9 月成立，由河南国资控股，华为亚太区域部总裁刘宏云带领核心团队独立运营。公司 2022 年营收突破 100 亿元，2023 年超 280 亿元，2024 年达到 435 亿元，2025 年上半年以 268 亿元跃居中国服务器市场第二。2025 年 12 月 31 日，超聚变与中信证券签署辅导协议；2026 年 1 月 6 日正式备案，4 月 22 日完成辅导验收。其股东有中国移动、中国电信、高瓴资本等。
承泰科技由曾在华为中央研究部担任技术主管的陈承文，与同样有华为任职经历的周珂于 2016 年在深圳创立。2025 年 6 月 23 日，首次向港交所递交招股书，2026 年 2 月赴港 IPO 获得证监会备案，3 月更新招股书，2025 年全年营收已突破 11 亿元。
思格新能源创始人许映童在华为任职近 23 年，2022 年 5 月离职创业。2023 年至 2025 年，公司营收从 0.58 亿元飙升至 90 亿元，2025 年净利润达 29.19 亿元。此次 IPO 有淡马锡、高盛资管、瑞银等 20 余家顶级机构组成基石投资者阵容。但上市前夕，华为对其发起专利侵权纠纷处理请求。
“华为系”排队宣布融资
在一级市场，更多尚处成长期的华为系创业公司吸引资本关注。
智元机器人由彭志辉（稚晖君）于 2023 年初创立，已完成多轮融资，估值跻身国内人形机器人赛道第一梯队。2026 年以来，旗下临界点创新、觅蜂科技、机器人租赁平台擎天租等主体接连完成数亿元融资，4 月还与银河通用联手参投了力觉传感器企业蓝点触控的超亿元 C+轮融资。
4 月 16 日，它石智航宣布完成 4.55 亿美金 Pre - A 轮融资，刷新中国具身智能领域单轮融资纪录。2025 年，该公司以 2.42 亿美金完成中国具身智能史上最大规模的天使轮融资。
2026 年 3 月创立的“欧拉万象”，近日宣布完成数千万元种子轮融资；具身智能公司“具脑磐石”在今年年初完成数千万元种子轮融资；物理 AI 系统公司“松应科技”10 个月内连续完成天使轮、Pre - A 及 Pre - A+三轮融资，累计获投数亿元。
“华为系”何以养成？
华为系在资本市场的号召力源于三层逻辑。
第一层是“人的背书”。华为体系对人才全方位锻造，许映童在华为 23 年历练，创立思格新能源后复制“饱和攻击”战略；陈承文在华为的经验为承泰科技自研算法奠定基础。
第二层是“赛道的契合”。华为系创业者集中在算力、智能驾驶、新能源、半导体等国家战略级赛道，与资本市场投资方向契合。
第三层是“生态的延伸”。华为通过哈勃投资构建产业链生态。哈勃投资成立于 2019 年，由华为投资控股有限公司全资控股，注册资本 30 亿元，管理规模约 70 亿元，对外投资项目 132 个，十余个项目已成功 IPO，覆盖多个硬科技细分领域。近年来，还延伸至 AI 大模型和具身智能领域。
华为前员工创业与华为哈勃投资交织，构成“华为系”资本版图。
